Estos días, la necesidad de políticas efectivas para regular el mundo de las criptomonedas se ha convertido en una prioridad para las autoridades, principalmente debido a los problemas que han enfrentado algunos intercambios y el colapso de ciertos criptoactivos. En este artículo, exploraremos la importancia de políticas claras e integrales para proteger a los inversores y las economías.
## La presión global por políticas claras
Bajo la presidencia india del G20, la presión global por políticas más claras con respecto a las criptomonedas ha cobrado impulso. Es importante reconocer los avances ya realizados, pero aún queda mucho por hacer, especialmente en la implementación de estándares globales.
## Lecciones aprendidas de fallas anteriores
Las fallas de la plataforma de comercio de criptomonedas FTX y la moneda estable Terra Luna el año pasado resaltaron la urgencia de establecer políticas claras para proteger a los inversores y prevenir abusos. Incluso con los recientes desafíos en la industria, el optimismo de los inversores continúa renovándose periódicamente, como lo demuestra la casi duplicación del valor de Bitcoin este año. Sin salvaguardias sólidas, el mayor riesgo de fraude y mala conducta podría afectar negativamente a los rendimientos que esperan los inversores.
## La importancia de un enfoque integral
Si bien algunos formuladores de políticas han tomado las medidas necesarias para proteger a los consumidores y garantizar la integridad financiera, es igualmente importante considerar las amplias implicaciones de las criptomonedas. Activos como las monedas estables denominadas en monedas fuertes tienen el potencial de reemplazar las monedas oficiales e impactar significativamente las políticas monetarias y fiscales de los países. Esto es especialmente relevante en los mercados emergentes y las economías en desarrollo, destacando la necesidad de un enfoque integral, consistente y coordinado hacia las criptomonedas.
## Las tres columnas de nuestro enfoque
Presentamos una evaluación de las implicaciones macroeconómicas de las criptomonedas a la presidencia del G20 a principios de este año, basada en las recomendaciones descritas en los Elementos de política efectiva para los criptoactivos respaldados por la Junta Ejecutiva del FMI en febrero. Nuestro enfoque incluye tres pilares fundamentales: una base sólida de política macroeconómica, un tratamiento legal claro y reglas detalladas, y una implementación efectiva.
## Recomendaciones clave de política
1. **Mantener instituciones nacionales sólidas:** La defensa contra la sustitución de monedas soberanas es el mantenimiento de instituciones nacionales sólidas, confiables y creíbles. Los marcos de política monetaria transparentes, consistentes y coherentes son cruciales para responder eficazmente a los desafíos de las criptomonedas.
2. **No atribuir estatus de moneda oficial:** Para proteger la soberanía nacional, es importante no atribuir estatus de moneda oficial o moneda de curso legal a las criptomonedas. Hacerlo requeriría su aceptación en muchas jurisdicciones para el pago de impuestos, multas y liquidaciones de deudas, y podría crear riesgos fiscales para las finanzas gubernamentales y amenazar la estabilidad financiera.
3. **Integración de las criptomonedas en los regímenes de flujos de capital:** Para abordar la volatilidad de los flujos de capital asociados con las criptomonedas, los formuladores de políticas deben integrarlas en los regímenes y reglas existentes que gestionan los flujos de capital. Esto ayudará a garantizar la estabilidad y minimizar posibles interrupciones.
4. **Regulación fiscal clara:** Las políticas fiscales deben garantizar el tratamiento inequívoco de las criptomonedas, y los administradores deben fortalecer los esfuerzos de cumplimiento. Se necesitan regulaciones específicas para aclarar el tratamiento fiscal de las criptomonedas, incluidos los impuestos al valor agregado o los impuestos sobre la renta o el patrimonio.
## Tratamiento Legal Claro
De acuerdo con las recomendaciones de organismos reguladores como el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, el Grupo de Acción Financiera Internacional, el Consejo de Estabilidad Financiera y la Organización Internacional de Comisiones de Valores, nuestras recomendaciones incluyen: 1. ** Base Legal
Integral :** Una base jurídica integral es esencial para regular eficazmente las criptomonedas, abordando aspectos tanto del derecho privado como del derecho financiero. Esto incluye garantizar la previsibilidad y la exigibilidad de los derechos y al mismo tiempo clasificar adecuadamente las criptomonedas.
2. **Combate al Lavado de Dinero y Financiamiento del Terrorismo (LD/FT):** Se deben implementar reglas prudenciales y de conducta estrictas para cubrir todas las entidades y actividades relacionadas con la emisión, negociación, custodia o transferencia de criptomonedas.
3. **Requisitos adicionales para acuerdos sistémicos de monedas estables:** Para acuerdos sistémicos de monedas estables, se deben aplicar requisitos adicionales, como los Principios para las infraestructuras del mercado financiero, que buscan garantizar la seguridad, eficiencia y resiliencia de las IMF.
## Implementación efectiva
Finalmente, garantizar políticas efectivas requiere varias medidas, incluida una fuerte coordinación, tanto a nivel nacional como internacional:
1. **Alineación con las directrices emergentes:** Las autoridades nacionales deben alinear sus marcos con las directrices y estándares emergentes en el desarrollo de cuerpos reguladores. Esta alineación es crucial para lograr un tratamiento coherente de las criptomonedas y puede requerir cambios legislativos.
2. **Desarrollar una sólida capacidad de supervisión:** Es vital desarrollar una sólida capacidad de supervisión para monitorear y cumplir
hacer cumplir efectivamente las reglas. Las autoridades deben tener las habilidades y recursos necesarios para supervisar la evolución del panorama de las criptomonedas.
3. **Cooperación internacional:** Debido a la naturaleza transfronteriza del ecosistema de las criptomonedas, la colaboración internacional y el intercambio de información son cruciales. La cooperación entre supervisores y autoridades competentes permitirá la supervisión de los proveedores de servicios de criptomonedas y mantendrá la eficacia de las políticas regulatorias.
## Hacia un futuro más seguro
Además de las políticas relacionadas con las criptomonedas, las autoridades públicas deben aprovechar el progreso en la tecnología digital para avanzar en los objetivos de las políticas públicas y colaborar activamente para resolver los problemas actuales de costo, confianza y velocidad, especialmente en los pagos transfronterizos. Las nuevas plataformas multilaterales pueden mejorar la eficiencia de las transacciones.
El FMI seguirá apoyando al G20 y entregará a la Cumbre de Líderes de septiembre un documento de síntesis conjunto del FMI y el FSB que delineará las bases para políticas efectivas relacionadas con las criptomonedas. Además, nos comprometemos a brindar capacitación personalizada a nuestros 190 miembros con base en las recomendaciones anteriores y las pautas emergentes de los organismos reguladores. Nuestro programa de supervisión también evaluará la efectividad de los marcos de políticas relacionados con las criptomonedas.
Al adoptar un enfoque integral e implementar estas recomendaciones, las autoridades pueden proteger la soberanía monetaria, los intereses de los inversores y promover la estabilidad financiera en la era digital.
## Preguntas frecuentes
### 1. ¿Qué son las criptomonedas y por qué necesitan políticas regulatorias?
Las criptomonedas son activos digitales que utilizan la criptografía para asegurar transacciones y controlar la creación de nuevas unidades. Necesitan políticas regulatorias para garantizar la seguridad de los inversores y la estabilidad del mercado.
### 2. ¿Por qué es preocupante el reemplazo de la moneda soberana?
Reemplazar monedas soberanas por criptomonedas podría afectar la soberanía nacional y generar riesgos fiscales y financieros.
### 3. ¿Cómo afectan las políticas fiscales a las criptomonedas?
Las políticas fiscales claras son esenciales para determinar cómo se gravan las criptomonedas, incluidos los impuestos al valor agregado y los impuestos sobre la renta o el patrimonio.
### 4. ¿Cuál es el papel de la cooperación internacional en la regulación de las criptomonedas?
Debido a la naturaleza transfronteriza de las criptomonedas, la cooperación internacional es esencial para garantizar la eficacia de las políticas regulatorias.
### 5. ¿Cómo pueden las criptomonedas mejorar los pagos transfronterizos?
Las criptomonedas tienen el potencial de mejorar la eficiencia de los pagos transfronterizos, reduciendo los costos y aumentando la velocidad de las transaciones.